Articles written in 2018

Published in L'Echo of Saturday 29 December 2018 on page 19.
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RESUME DU COMITE DE PLACEMENT DE DECEMBRE 2018

Le mois de novembre a été relativement calme en comparaison avec le mois précédent et le début du mois de décembre. Les pays émergents, Chine en tête, ont monté de l’ordre de 4%, mais à part cela nous n’avons connu que de légère variations (faible hausse des actions américaines et petite baisse des actions européennes). En revanche, au niveau sectoriel, la volatilité a été au rendez-vous : la forte baisse du pétrole a entrainé dans sa chute les actions de son secteur alors que les actions...Read more

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RESUME DU COMITE DE PLACEMENT D'OCTOBRE 2018

Le mois de septembre dans son ensemble n’a pas généré de grandes fluctuations sur les marchés, à l’exception du Nikkei qui a monté de plus de 5%.

Au niveau sectoriel, la hausse du pétrole a soutenu les actions de ce secteur et la (faible) hausse des taux d’intérêts a pesé sur le secteur immobilier.

Les évolutions du mois de septembre sont résumées dans le tableau ci-dessous (source M&G). ...Read more

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RESUME DU COMITE DE PLACEMENT DE SEPTEMBRE 2018

Une certaine forme d’accalmie à peine revenue sur l’Italie, c’est la Turquie qui met les marchés financiers européens sous pression. La détérioration de la situation turque a causé une forte volatilité sur les banques européennes entrainant une baisse sur le secteur de plus de 10% sur le mois. Les bourses européennes dans leur ensemble ont chuté de l’ordre de 3%. Parallèlement à cela, le Bund allemand (et dans une moindre mesure le dollar US et le franc suisse) a une fois de plus joué son rôle de valeur...Read more

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coup de projecteur

RGPD - GDPR

Le 25 mai 2018, le Règlement Général sur la Protection des Données (RGPD) est...Read more

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Chers lecteurs,

Ce...Read more

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Les marchés financiers s’inquiètent beaucoup aujourd’hui du protectionnisme, mais le pragmatisme devrait l’emporter.

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market

Depuis un mois, les marchés boursiers mondiaux sont légèrement influencés par une rotation sectorielle qui favorise les valeurs défensives au détriment des valeurs cycliques. Alors que jusqu’ici les valeurs de croissance et plus particulièrement les valeurs technologiques avaient largement surperformé les indices. ...Read more

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market

L’écart entre les échéances courtes et longues des obligations d’états permet de déterminer le degré de pentification de la courbe des taux. Si l’écart est important ou augmente, on dit que la courbe est pentue ou qu’elle se « pentifie ». Si cet écart diminue, on dit que la courbe s’aplatit. ...Read more

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strategy

Une approche tactique pour bénéficier des opportunités semble plus adaptée aujourd’hui car la volatilité a réapparu et la durée de ce marché haussier est considérable par rapport aux cycles précédents (actuellement 9 ans de hausse par rapport à une moyenne de 6 ans). Si l’approche Buy and Hold a porté ses fruits ces dernières années, une allocation...Read more

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coup de projecteur

Félicitations à tous les participants du Eurinvest Partners Challenge Tennis Cup 2018 qui s’est tenu ce vendredi 15 juin au club Intero de Bruxelles !

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Pour la seconde fois en 20 ans la différence entre le taux à 30 ans et le taux à 2 ans américain est à son plus bas niveau : + 0,24% (cfr graphique ligne rouge). La courbe des taux américains est en effet quasiment plate. Ce phénomène s’observe rarement et invite à la prudence en matière d’investissement en actions. En revanche, il offre une opportunité d’investissement au niveau obligataire et ce au travers d’un produit structuré.

Nous pouvons en effet mettre en place un produit structuré avec un capital garanti à l...Read more

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Published in L'Echo of Saturday 26 May 2018 on page 33.
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Le mois d’avril a été marqué par des marchés boursiers positifs dans toutes les régions du monde. Le Royaume Uni affiche la meilleure performance avec 6,3%, aidé par une baisse de la Livre Sterling. L’Europe a monté de 4,8% et les USA de 2,2%. Au niveau sectoriel, c’est le secteur énergétique qui a bondi de 10% sur le mois. Cette progression s’explique par la forte hausse du baril de pétrole dans un contexte de tension entre les USA et l‘Iran à propos de la révision de l’accord sur le contrôle de l’armement iranien. Voir les détails dans le tableau ci-dessous...Read more

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Published in L'Echo of Thursday 10 May 2018 on page 1.
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Le mois de mars a été marqué par 2 petites corrections des marchés des actions, chaque fois suivie de petites reprises amenant les marchés à clôturer le mois de mars à des niveaux un peu plus bas. L’Angleterre s’en sort quant à elle un peu mieux ce mois, après une sous performance assez importante en début d’année.

Il est à noter que l’origine des corrections depuis le début de l’année a été une crainte d’une hausse de l’inflation provenant des USA. Cette crainte semble s’estomper pour laisser place à la...Read more

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Chers clients,

Le 1er trimestre 2018 a été riche en événements pour Eurinvest Partners et pour les marchés.

Dès janvier, Yves Colot, directeur de notre succursale belge, a appuyé les convictions d’Eurinvest Partners lors d’un déjeuner...Read more

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February saw diverging returns on the world equity markets, showing some difficulties to recover from what some strategists call « a healthy correction in a rising market »…US and Emerging equity markets showed slightly positive returns thanks to the IT sector (which was the only sector that ended the month with positive returns). Europe struggled a bit, posting negative returns of around 3% on the month (mainly explained by the strength of the EURO vs the USD and the absence of a « strong » IT sector in Europe). The British market suffered a bit more...Read more

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Published in Trends tendances of Thursday 15 February 2018 on page 92.
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Le thème de la hausse des taux que nous avions mis en évidence le mois dernier s’avère avoir fait bouger les marchés. La remontée des taux d’intérêts est une menace pour la poursuite de la hausse des marchés et les investisseurs y sont sensibles.

En effet, les chiffres US de fin janvier ont provoqué une correction assez « sèche » sur les marchés des actions. La perspective d’une remontée des taux US 10 ans au-delà de 3% crée de la nervosité sur les marchés actions.

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VOLATILITE COURT TERME ( jaune), à 1 AN (orange), à 2 ANS ( blanc)

Bravo a ceux qui nous ont suivi dans l'achat de couverture put spread échéance mars. Nous avons clôturé ces couvertures avec profit pour nous replacer sur du juin, septembre et décembre. Comme vous le voyez sur le graphique la hausse de la volatilité est importante sur le court terme (le V2X) en Europe mais est encore limitée sur les échéances plus longues. Il est donc encore temps de réaliser des couvertures.

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EUROSTOXX (bleu) contre VOLATILITE (rose)

Pour la première fois depuis longtemps la volatilité du marché américain (le VIX) a rejoint la volatilité européenne. En 15 jours de temps, la volatilité sur le marché européen (V2X en bleu dans le graphe) est passée de 11% à 19,3369%. Aux USA la hausse a encore été plus forte. Sur la même période, le taux allemand 10 ans est passé de 0,55% à 0,74% et le taux américain a progressé de 0,30% à 2,85%. Ceci n'est pas une surprise. C'était attendu. Les marchés européens (en bleu dans le...Read more

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coup de projecteur

L'an neuf apporte son lot de nouveautés réglementaires, dont la directive européenne MiFID 2 (Market in Financial Instruments Directive), second volet après celui entré en vigueur en 2007.

Son but est l'amélioration de la transparence et le renforcement de la protection des investisseurs.

En réalité, une pluie de...Read more

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strategy

Les performances 2017, selon les profils de risque, ont varié de +2% à +16%.

La hausse importante des marchés en 2017 (plus de 10% en Europe) avec une normalisation de l'inflation qui se rapproche des 2% nous font maintenir nos prévisions pour l'année 2018. Les économies dans le monde vont mieux mais ceci est connu de tous et la bourse a toujours anticipé les cycles économiques. Les hautes valorisations, la...Read more

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market

On peut dire que l'année 2017 a été l'année des surprises.

Qui avait prédit une baisse du dollar, une baisse de la volatilité et une hausse des marchés de plus de 10% ? Qui avait prédit l'élection de Macron, l’arrivée de Trump?

Au niveau des marchés tout a été parfait avec des...Read more

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Chers investisseurs,

L'année 2017 a été riche en événements pour Eurinvest Partners et pour les marchés.

En janvier, Pierre-Emmanuel Noel est venu nous éclairer sur la différence entre la Banque Européenne d'Investissement (BEI) et la Banque Centrale Européenne (BCE). En...Read more

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