Articles written in 2012

Veuillez trouver notre Newsletter du mois de décembre 2012 en pièce-jointe.

Performances gestion structurée YTD : +15.56% MTD : +1.80% Performances gestion flexible YTD : +7.16% MTD : +0.66% Prochaine conférence avec Didier Reynders (nouvelle date!), cliquez-ici pour plus de détails

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Ca y est, après 3 ans de sous performance importante de l'Europe contre les Etats Unis, ce matin l'europe passe devant les Etats Unis en terme de performance depuis le début de l'année (+ 12.52% pour l'Eurostoxx 50 contre + 11.88% pour le S&P 500). Ceci dans un contexte en Europe de renforcement de la récession et de la montée des problèmes sociaux. Par contre aux Etats Unis les nouvelles sont bien meilleures. Les consommateurs n'économisent pas mais consomment. L'immobilier se redresse, les ventes d'auto sont à un record et la production énergétique augmente. Ne boudons pas notre...Read more

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Veuillez trouver notre Newsletter du mois de novembre 2012 en pièce-jointe.

Performances gestion structurée YTD : +13.52% MTD : +1.67% Performances gestion flexible YTD : +6.46% MTD : -1.15% Prochaine conférence avec Didier Reynders (nouvelle date!)Read more
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Published in L'Echo of Tuesday 13 November 2012 on page 28.
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Published in Trends tendances of Thursday 11 October 2012 on page 130.
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Bonjour à tous
Après avoir shorté le bund et vendu des call sur l'Eurostoxx, voici les deux dernières opérations réalisées dans un contexte de ralentissement économique et de hausse récente des marchés actions ;
1/ Produit défensif de rendement en EUR, à court terme (21 mois) sur l’Eurostoxx50, en EUR ...Read more
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La politique est également amusante. Sarkozy a perdu car il prônait l'austérité contre Hollande qui prônait la croissance. Trois mois après son élection, Hollande annonce un plan d'austérité de 30 milliards.Read more

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La finance et la magie c'est pareil. Il est impossible pour la BCE depuis 3 ans de racheter massivement les obligations des pays européens car cela viole le traité européen et la constitution allemande et les allemands ne veulent pas les changer. Mais en une déclaration, ceci devient possible et le marché y croit. Conclusion les marchés sont montés de 24% depuis le 1er juin. Sur la même période la croissance économique mondiale a fortement freiné et de plus en plus de pays rentrent dans la récession.

Donc en résumé: sur les 10 dernieres années, la bourse a été divisée par deux,...Read more

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Veuillez trouver notre Newsletter du mois d'Août en pièce-jointe.

Performances gestion structurée YTD : 9.33% MTD : 2.04% Performances gestion flexible YTD : 6.95% MTD : 0.45% Prochaines conférences Eric De Keuleneer et Didier ReyndersRead more
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Pour l'investisseur privé, toucher plus vite vos coupons sans être taxé dessus, c'est possible! Comment ? En vendant votre obligation si elle cote au dessus de 110% et en réinvestissant dans une autre obligation qui cote près de 100% ou dans un dépôt. Ce faisant vous transformez des coupons taxables en plus-values non taxables . Le niveau négatif des taux réels actuels a fait monter fortement les prix des anciennes obligations. Au-delà de 110% de prix il est intéressant d'arbitrer. Envoyez nous vos obligations, nous vous ferons une simulation du gain fiscal.Read more

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Published in L'Echo of Thursday 2 August 2012 on page 9.
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L'Italie a un solde primaire aussi bon que l'Allemagne et la dépasserait même en 2012 et 2013. Une gestion de la dette avec des mesures d'austérité en Italie est une réalité très contrastante avec les Etats Unis et l'Angleterre. En particulier, la dette italienne n'est pas plus problématique qu'ailleurs.

(The Economist BI) Allemagne Italie Belgique France Angleterre EU Espagne Japon Solde Primaire 2011 1,00% 0,99% -0,60% -2,80% -5,00% -7,10% -7,30% -7,50% Prévisions 2012 0,20% 2,50% 0,50% -1,80% -5,10% -6,20% -4,60% -6,60% Prévisions 2013 0,40% 4,20% 0,90% -0,50% -3,90% -5,00% -3,60...Read more
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Bonjour,

Veuillez trouver en annexe la dernière Newsletter de Eurinvest Partners.

TABLE des MATIERES

INVITATIONS COMITE de PLACEMENT du 17 AVRIL FICHE du FONDS STRUCTURED PRODUCT SIF au 30 MARS return mars: +0.03% et +10.17% YtD

Bien à vous,

Sophie JacobsRead more

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Published in L'Echo of Tuesday 19 June 2012 on page 13.
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Published in Agefi of Thursday 1 March 2012 on page 29.
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Published in L'Echo of Friday 4 November 2011 on page 14.
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Published in L'Echo of Friday 28 October 2011 on page 16.
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Published in L'Echo of Saturday 24 September 2011 on page 16.
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Published in L'Echo of Saturday 30 July 2011 on page 30.
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Published in L'Echo of Friday 3 June 2011 on page 19.
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Published in Agefi of Monday 3 January 2011 on page 21.
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Published in L'Echo of Thursday 6 January 2011 on page 14.
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Published in L'Echo of Wednesday 24 November 2010 on page 16.
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Published in L'Echo of Friday 17 September 2010 on page 16.
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Published in L'Echo of Thursday 2 September 2010 on page 16.
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Published in L'Echo of Friday 27 August 2010 on page 16.
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Published in L'Echo of Thursday 22 July 2010 on page 18.
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Published in L'Echo of Friday 11 June 2010 on page 18.
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Published in L'Echo of Thursday 6 May 2010 on page 18.
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Published in L'Echo of Wednesday 21 April 2010 on page 16.
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Published in L'Echo of Wednesday 20 January 2010 on page 15.
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Published in La Libre Belgique of Tuesday 12 January 2010 on page 20.
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Published in L'Echo of Tuesday 5 January 2010 on page 16.
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Published in L'Echo of Wednesday 2 December 2009 on page 16.
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Published in Agefi of Monday 2 November 2009 on page 13.
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Published in L'Echo of Saturday 17 October 2009 on page 18.
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Published in La Libre Belgique of Saturday 10 October 2009 on page 11.
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Published in L'Echo of Saturday 10 October 2009 on page 18.
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Published in L'Echo of Tuesday 6 October 2009 on page 18.
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Published in L'Echo of Tuesday 29 September 2009 on page 16.
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Published in L'Echo of Friday 18 September 2009 on page 18.
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Published in Trends tendances of Thursday 3 September 2009 on page 24.
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Published in L'Echo of Thursday 3 September 2009 on page 16.
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Obtenir une agréation pour établir une banque n’est pas chose aisée. Les contraintes sont lourdes en vue de protéger le consommateur qui y dépose son argent contre un risque d’insolvabilité.

Des instances telles que la FSMA (ex-CBFA) en Belgique, la SEC aux USA, l’AMF en France, ou encore la CSSF au Luxembourg sont en charge de ces régulations. Une fois l’agréation obtenue, les contrôles sont nombreux et couteux, en temps et en argent. Ceci est une condition nécessaire mais insuffisante, comme on a pu le constater dans la débâcle financière qui sévit depuis cinq ans. Suite à la...Read more

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Après la saga du tracker de volatilité mal géré par cette banque suisse, voici encore une autre prouesse de cette fameuse institution.

Hier, nous l'interrogeons pour une opération en options OTC (Over-The-Counter). En retour, celle-ci nous a montré un prix indicatif avant de traiter.

Dans un soucis de comparaison et de contrôle de prix, nous avons interrogé une autre contrepartie, HSBC. De leur part, nous avons obtenu de meilleurs prix, menant à une différence de plus de 90.000 EUR en faveur de notre client.

Sachant que notre "fameuse" banque suisse travaille en...Read more

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Une banque suisse a émis un produit ETN (Exchange Traded Note) qui avait pour vocation de suivre le VIX avec un effet de levier de 2.

Au lieu de suivre l'indice, la banque a laissé le produit s'échanger sur la bourse au gré de l'offre et de la demande sans gérer l'offre. La demande fut conséquente et la banque n'a pas assuré l'offre.

Par conséquent, le produit a doublé de valeur par rapport à sa valeur théorique (jusqu'au double du VIX). Le jour où la banque a augmenté l'offre de ce produit au "prix normal", son prix a été divisé par deux, procurant donc de lourdes pertes...Read more

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Sur un historique de 5 ans, la volatilité est au plus bas. Nous pensons que le moment est propice à son achat en couverture ou en trading court terme. Cependant, il n'est pas facile de trouver des instruments valables sur la volatlité. Nous en avons néanmoins trouvé un qui nous convient via le fonds Vega.

Ci-dessous, l'historique de la volatilité court terme depuis 2007, le "V2X":

Ci-dessous, l'historique du fonds Vega :

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Rencontre avec Jean-Marc Michelet, CEO de Eurinvest Partners « Notre fonds est le seul à investir uniquement en produits structurés pour en retirer tous les avantages ».

Pourriez-vous présenter votre société et résumer vos activités?

Eurinvest Partners est une société de gestion de patrimoine luxembourgeoise. Nous avons développé une gestion atypique qui consiste à investir uniquement dans des produits structurés ou en stratégies en options. Sachant que par produits structurés nous entendons les produits simples qui se décomposent en obligations + options. Ceci n’a rien à...Read more

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Pour information, nous avons lancé cette semaine un produit sur le S&P500 qui permet de toucher un coupon annuel de 6.3% pour autant qu'aux anniversaires, l'indice américain n'ai pas perdu 25% (cad au-dessus de 1028). Le capital est protégé contre une baisse de 25% observée à maturité, soit jusque 1028; sous ce niveau, la perte sera progressive . Read more

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A force de craintes et de méfiance envers nos économies, les actions sont devenues un des rares actifs sous-évalués. Les valeurs refuges, elles, ont bien augmenté de valeur : l’or, l’art, les obligations d’Etat, l’immobilier, les matières premières,…et ne sont pas dénués de risques.

Alors vers quoi se tourner ?

En dehors des actions, il y a un autre actif qui est également devenu très bon marché, il s’agit des produits structurés. Mais cela est beaucoup moins connu.

En fait, les produits structurés qui sont l’association d’obligations ET de stratégies en options,...Read more

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Savez-vous que de 2000 à 2007 la Grèce a eu la plus forte croissance du PIB en Eurpe (+4.2% par an) et que son chômage était de seulement 7.9% en 2008 ? En valeur, son PIB est passé de 136 milliards d'Eur en 2000 à 230 milliards d'Eur en 2007 contre ... 332 milliards d'Eur pour la Belgique.

Ensuite la crainte et la méfiance des marchés a tout fait déraper. Savez-vous que la Grèce compte 11 millions d'habitants comme la Belgique. Le PIB par habitant est de 22.000 Eur contre 33.000 Eur en Belgique. Depuis 2009, les plans d'austérité et les taux d'intérêts ont fait exploser la dette...Read more

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Incroyable. Un article récemment publié dans le Wall Street Journal (lien) au sujet du taux de défaut des CDOs observé depuis 2007 signale que seulement EUR 2.8 milliards sur les EUR 970 milliards, soit 0.3% ont réellement fait défaut. Par contre, 55% ont déjà été remboursés entièrement. Ceci correspond à une obligation de rating A, soit de l'investment grade.

Et c'est pour ca que en 2008 toutes les banques ont paniqué et ont arrêté tous les prêts interbancaires pour causer la pire crise depuis 1929. Certains d'ailleurs en ont bien profité pour s'enrichir en achetant les CDO a des...Read more

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